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海綿鈦生產(chǎn)是鈦工業(yè)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。海綿鈦是鈦金屬單質(zhì)，為四氯化鈦與金屬鎂反應(yīng)的產(chǎn)物，一般為淺灰色顆粒或疏松多孔海綿狀，是生產(chǎn)鈦材的重要原材料。海綿鈦根據(jù)粒度規(guī)格可以分為標(biāo)準(zhǔn)粒度(0.83mm~25.4mm) 、小粒度(0.83mm~12.7mm) 和細(xì)粒度(0.83mm~5.0mm)三種。海綿鈦根據(jù)不同的純度和形狀劃分為從 0A 級(jí)到 5 級(jí)，共七個(gè)等級(jí)，純度越高，海綿鈦質(zhì)量越好。海綿鈦不能直接使用，需要熔鑄加工成鈦錠或研磨加工成鈦粉，而鈦錠可以用于生產(chǎn)各類(lèi)鈦材和鈦合金。
全球海綿鈦分布集中，中國(guó)占比超6呈。根據(jù)USGS 的數(shù)據(jù)顯示，2023 年全球海綿鈦產(chǎn)能約 44.4 萬(wàn)噸， 其中中國(guó)海綿鈦產(chǎn)能維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在全球產(chǎn)能占比逐步提升，年產(chǎn)能增至27.9 萬(wàn)噸，同比占比達(dá)63.0%。日本、俄羅斯、哈薩克斯坦、烏克蘭分別擁有8/4.7/2.6/1.2 萬(wàn)噸產(chǎn)能，占比分別為18%/10%/6%/3%。
全球海綿鈦產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，并受地緣政治因素影響，其分布格局變化顯著。2013-2023年全球海綿鈦產(chǎn)量從20.9 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至 32.4 萬(wàn)噸，2023 年產(chǎn)能利用率為73%，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為4.5%。受地緣政治影響，2023 全球海綿鈦產(chǎn)量分布變化明顯，其中烏克蘭受戰(zhàn)爭(zhēng)影響，海綿鈦工廠關(guān)停，產(chǎn)量歸零；美國(guó)從日本采購(gòu)的海綿鈦數(shù)量大幅增長(zhǎng)，使得日本海綿鈦出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，相關(guān)企業(yè)開(kāi)始擴(kuò)建產(chǎn)能，產(chǎn)量從4.7 萬(wàn)噸增至6 萬(wàn)噸，同比+27.7%；中國(guó)，沙特產(chǎn)量增幅也較為明顯，分別增長(zhǎng)24.2%，23.7%，其他國(guó)家產(chǎn)量基本不變。
海綿鈦生產(chǎn)主要集中在遼云新，產(chǎn)量位居世界第一。在中國(guó)鈦產(chǎn)業(yè)分布方面，據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)鈦鋯鉿分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023 年中國(guó)海綿鈦生產(chǎn)主要集中在遼寧、云南、新疆，占到全國(guó)海綿鈦總產(chǎn)量的 60%。2017-2023 年隨著海綿鈦價(jià)格刺激了資本的進(jìn)入以及下游高端領(lǐng)域用鈦需求逐年增加，國(guó)內(nèi)海綿鈦產(chǎn)能迅速擴(kuò)容，從11 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至27.9 萬(wàn)噸（CAGR16.8%），產(chǎn)量由6.5 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至21.8 萬(wàn)噸（CAGR 22.4%）。產(chǎn)量已居世界第一，產(chǎn)能利用率穩(wěn)步增長(zhǎng)，由2017 年的62.8%增長(zhǎng)2023 年的78.1%。
國(guó)內(nèi)海綿鈦企業(yè)分化明顯，行業(yè)集中度高。就中商情報(bào)網(wǎng)2023 年統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，擁有全流程和規(guī)模大的企業(yè)，產(chǎn)量和銷(xiāo)量均維持在高位，產(chǎn)量還有提升的空間。而其它小企業(yè)和半流程企業(yè)則減產(chǎn)、停產(chǎn)，特別是沒(méi)有鎂還原生產(chǎn)線的企業(yè)，在鎂價(jià)大幅度上漲的情況下只能被迫停產(chǎn)。我國(guó)海綿鈦行業(yè)集中度高，目前我國(guó)海綿鈦主要生產(chǎn)廠商有 9 家，2023 年共生產(chǎn)海綿鈦21.8 萬(wàn)噸，同比+24.2%。
分化不斷加劇，高端產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大。我們預(yù)計(jì)2024 年海綿鈦企業(yè)將繼續(xù)分化，產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)低位運(yùn)行。目前我國(guó)海綿鈦生產(chǎn)仍以化工民用低端海綿鈦為主，頭部企業(yè)龍佰集團(tuán)、安寧股份等規(guī)劃產(chǎn)能較多，全國(guó)在建高端海綿鈦?lái)?xiàng)目達(dá)14.5 萬(wàn)噸，是全球產(chǎn)能增長(zhǎng)的主要來(lái)源，預(yù)計(jì)我國(guó)2026 年海綿鈦產(chǎn)能將增至42.4 萬(wàn)噸。
高端產(chǎn)能門(mén)檻較高，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。高端應(yīng)用的技術(shù)儲(chǔ)備不足等問(wèn)題依然需要長(zhǎng)期持續(xù)投入才能逐步解決。隨著我國(guó)技術(shù)水平不斷進(jìn)步，與國(guó)外技術(shù)差距逐步縮小。加之美日等國(guó)對(duì)我國(guó)逐步限制在相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行合作與技術(shù)交流，未來(lái)我國(guó)能夠從西方學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)的機(jī)會(huì)越來(lái)越小，只能依靠自研途徑實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。這就要求未來(lái)我國(guó)產(chǎn)學(xué)研三方的合作更加緊密，盡快完成先進(jìn)技術(shù)成果的技術(shù)轉(zhuǎn)化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品品質(zhì)的快速提升。但高端海綿鈦的建設(shè)周期長(zhǎng)，前期投入大，對(duì)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力要求偏高。
我國(guó)海綿鈦總體供應(yīng)充足，但高品質(zhì)產(chǎn)品短缺。目前我國(guó)海綿鈦市場(chǎng)總體供應(yīng)充足，盡管?chē)?guó)內(nèi)海綿鈦產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，但海綿鈦品質(zhì)尚有所欠缺，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏中低端，高品質(zhì)(0 級(jí)及0A 級(jí)) 細(xì)小粒度(5mm-13mm)海綿鈦生產(chǎn)不足。因?yàn)樾☆w粒海綿鈦的生產(chǎn)工藝需要多次還原蒸餾，生產(chǎn)成本高的同時(shí)工藝流程復(fù)雜，國(guó)內(nèi)能夠穩(wěn)定供貨的企業(yè)僅有遵義鈦業(yè)、寶鈦華神、朝陽(yáng)金達(dá)等少數(shù)幾家。
近幾年隨著行業(yè)技術(shù)發(fā)展的不斷提高，下游需求逐步放量，行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模顯著擴(kuò)大。2023年我國(guó)海綿鈦需求缺口主要通過(guò)從沙特阿拉伯和日本進(jìn)口彌補(bǔ)。2023 年，由于國(guó)內(nèi)海綿鈦產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，以及國(guó)外海綿鈦失去性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，我國(guó)海綿鈦進(jìn)口量?jī)H133.8 噸，同比-98.8%。
受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)影響，全球海綿鈦供應(yīng)鏈?zhǔn)艽?。全球市?chǎng)對(duì)俄羅斯原產(chǎn)鈦產(chǎn)品的減少使用，使得供應(yīng)更加緊張。2023 年中國(guó)海綿鈦累計(jì)出口量約5837.8 噸，同比+204.0%，增加約3918噸，增長(zhǎng)最多為俄羅斯，出口前三國(guó)家分別為俄羅斯、韓國(guó)、荷蘭，海綿鈦出口量也創(chuàng)近十年來(lái)新高。
盡管中國(guó)的海綿鈦具有顯著優(yōu)勢(shì)，其產(chǎn)能位居全球第一，但其高端（航空航天級(jí)）海綿鈦在關(guān)鍵應(yīng)用領(lǐng)域并不被廣泛接受。例如，用于發(fā)動(dòng)機(jī)的轉(zhuǎn)子級(jí)海綿鈦在國(guó)際市場(chǎng)上依然缺乏認(rèn)可。因此，Toho 的供應(yīng)預(yù)測(cè)模型未將中國(guó)的高端海綿鈦納入考量。Argus Metals 指出，盡管美國(guó)本土的幾家冶煉廠已經(jīng)測(cè)試了少量來(lái)自中國(guó)的海綿鈦，但短期內(nèi)，中國(guó)高端海綿鈦進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)將面臨多重挑戰(zhàn)，包括地緣政治因素、進(jìn)口關(guān)稅以及復(fù)雜的認(rèn)證程序。然而，隨著中國(guó)不斷加大對(duì)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)能擴(kuò)展的投資，其高端海綿鈦產(chǎn)能有望逐步提升，彌補(bǔ)全球市場(chǎng)的供應(yīng)缺口。通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，尤其是在高端市場(chǎng)的應(yīng)用，中國(guó)將逐步增強(qiáng)其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，搶占國(guó)際市場(chǎng)機(jī)遇。這將不僅緩解全球供應(yīng)不足的問(wèn)題，還能提升中國(guó)在國(guó)際鈦市場(chǎng)的影響力。
根據(jù)國(guó)內(nèi)企業(yè)的投產(chǎn)計(jì)劃，我國(guó)海綿鈦產(chǎn)業(yè)低端出清、高端釋放的產(chǎn)業(yè)變革正同步進(jìn)行。我們預(yù)計(jì)到2026 年，我國(guó)海綿鈦產(chǎn)能將增至42.4 萬(wàn)噸，以產(chǎn)能利用率80%來(lái)測(cè)算，2024至2026 年我國(guó)海綿鈦產(chǎn)量將達(dá)24.7/29.1/33.9 萬(wàn)噸，未來(lái)三年進(jìn)口量幾乎為0 的同時(shí)，高端海綿鈦產(chǎn)能的提升將彌補(bǔ)全球市場(chǎng)的供應(yīng)缺口，2024 年至2026 年我國(guó)海綿鈦出口量將達(dá)0.8/1.1/1.6 萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量為24.0/28.1/32.3 萬(wàn)噸，同比分別+13.2%/+17.1%/+14.9%。